Runtuhnya bank Silicon Valley telah menarik perhatian pada hubungan antara Federal Reserve Bank of San Francisco dan mantan kepala eksekutif bank, Greg Becker, yang bertugas mengawasi keamanan dan kesehatan pemberi pinjaman. bertahun-tahun Dia duduk di dewan direksi San Francisco Fed.
Runtuhnya bank pada 10 Maret memicu kritik terhadap bank sentral, dengan mengatakan bahwa pengawas bank lambat untuk menemukan dan menghentikan masalah sebelum bank Silicon Valley mengalami kehancuran.
Sekarang, Pak. Becker menghadapi pertanyaan dari anggota parlemen tentang peran dewannya — dan itu menciptakan hubungan yang lebih dekat antara bank dan regulatornya.
Di dalam Kesaksian yang disiapkan Dibebaskan sebelum sidang, Tn. Becker mengatakan dia “sangat menyesal” atas kegagalan bank tersebut. “Saya tidak percaya ada bank yang bisa bertahan dari bank yang menjalankan kecepatan dan skala seperti itu,” katanya.
Menurut staf dan pejabat Fed saat ini dan sebelumnya, Tn. Posisi Becker akan memberinya sedikit wewenang formal. 12 Bank Cadangan bank sentral – lembaga semi-swasta yang berlokasi di seluruh negeri – masing-masing memiliki sembilan orang dewan direksi, tiga di antaranya berasal dari industri perbankan. Ada papan itu Katakan tidak Dalam pengawasan bank, dan terutama berfungsi sebagai penasehat pimpinan The Fed.
Tetapi banyak yang setuju bahwa pengaturan tersebut menciptakan suasana yang nyaman antara SVB dan The Fed. Beberapa pakar dan politisi dari luar mulai mempertanyakan apakah cara bank sentral diorganisir selama lebih dari satu abad masuk akal saat ini.
“Mereka seperti dewan penasehat legendaris,” kata Caleb Nygaard, yang mempelajari bank sentral di University of Pennsylvania.”Hal ini menyebabkan sakit kepala hebat pada saat terbaik, aneurisma berbahaya pada saat terburuk.”
Dewan Fed tanggal kembali ke 1913.
Pada hari-hari setelah keruntuhan perbankan Silicon Valley, Berita utama Tn. Hubungan dekat Becker dengan regulator perbankan adalah di antara banyak hal lainnya mengangkat Pertanyaan Tentang potensi konflik kepentingan.
Meskipun presiden bank sentral regional dan pejabat lainnya memiliki peran terbatas dalam pengawasan bank — yang sebagian besar merupakan domain Washington — beberapa kritikus bertanya-tanya mengapa Silicon Valley gagal mengawasi perbankan secara efektif. Ketua Pelaksana.
Dan beberapa bertanya: Mengapa bank memiliki perwakilan di Dewan Federal?
Jawabannya terkait dengan sejarah bank sentral.
Ketika Kongres dan Gedung Putih membentuk Federal Reserve pada tahun 1913, mereka ragu untuk memberikan otoritas unilateral kepada pemerintah atau sektor swasta atas pasokan uang negara. Jadi mereka berkompromi. Mereka bergabung dengan bank cadangan semi-swasta di seluruh negeri untuk membentuk bank sentral publik di Washington.
RBI, yang berjumlah 12, akan dibentuk seperti perusahaan swasta dengan bank. sebagai mitra mereka. Seperti perusahaan swasta lainnya, mereka diawasi oleh dewan – termasuk perwakilan bank. Setiap bank cadangan sentral memiliki sembilan anggota dewan atau direktur. Tiga di antaranya Ada yang berasal dari bank, ada pula yang berasal dari lembaga keuangan lain, dunia usaha, dan kelompok buruh dan masyarakat.
“Sistem itu ada karena cara The Fed didirikan pada tahun 1913,” kata William Dudley, mantan presiden Federal Reserve Bank of New York, yang mengatakan bahwa para direktur bertindak terutama sebagai penasehat. Grup yang berfokus pada masalah perbankan dan masalah operasional seperti keamanan siber.
Dewan dapat memberikan manfaat bagi anggota.
Beberapa mantan pejabat bank sentral, anggota panel terkait bank memberikan fungsionalitas yang berharga, memberikan wawasan real-time ke dalam sektor keuangan. 10 pegawai bank sentral dan mantan pegawai bank sentral yang diwawancarai untuk artikel ini sepakat pada satu hal: dewan ini memiliki otoritas formal yang relatif kecil di zaman modern.
Ketika mereka memberikan suara pada perubahan suku bunga penting sebelumnya di bank sentral – disebut Harga Diskon – Peran itu menjadi kurang kritis dari waktu ke waktu. Setelah Undang-Undang Dodd Frank 2010, di mana anggota dewan memilih kepala Fed, direktur yang berafiliasi dengan bank tidak lagi diizinkan untuk berpartisipasi dalam pemungutan suara tersebut.
Tetapi undang-undang itu tidak cukup jauh untuk menghapus perwakilan bank dari dewan karena dorongan lobi untuk mempertahankan mereka, kata Aaron Klein, wakil asisten sekretaris untuk kebijakan ekonomi di Departemen Keuangan. Paragraf UU.
“Bank sentral tidak menginginkan itu, begitu pula para bankir,” kata Mr. kata Klein.
Dari sudut pandang bank, direktur memberikan prestise: anggota bank sentral daerah bekerja sama dengan bank lain dan tokoh masyarakat dan pejabat bank sentral yang kuat.
Mereka dapat memberikan keuntungan informasi yang nyata atau dirasakan tentang ekonomi dan kebijakan moneter. Meski tingkat diskonto tidak penting saat ini, di beberapa bank daerah direksi diberikan penjelasan ekonomi saat mengambil keputusan.
Pemungutan suara dewan regional dipandang sebagai semacam prakiraan cuaca tentang bagaimana kepemimpinan bank regional memikirkan kebijakan – ini adalah cara bagi direktur untuk mengetahui bagaimana presiden mereka akan memberikan suara ketika menyangkut tingkat dana federal, suku bunga utama . Bank sentral digunakan untuk memandu laju perekonomian.
Itu signifikan di era ketika para pedagang Wall Street bergantung pada setiap kata dari para gubernur bank sentral terkait suku bunga.
Narayana Kocherlakoda, mantan presiden Federal Reserve Bank of Minneapolis, berkata, “Ini adalah hal yang sangat buruk. “Tidak ada keuntungan dari mereka yang memilih dengan potongan harga.”
Renee Adams adalah mantan peneliti Fed New York yang mempelajari dewan perusahaan dan sekarang di Universitas Oxford. telah ditemukan Ketika seorang eksekutif bank adalah seorang direktur, harga saham perusahaan mereka naik di berita.
“Pasar percaya mereka memiliki beberapa sisi positif,” katanya.
Dan anggota dewan mendapatkan banyak waktu dengan para pemimpin Fed, yang bertemu secara teratur dengan direktur mereka. Tn. Becker, Presiden Federal Reserve Bank San Francisco, Mary C. Daly terlihat di pertemuan kira-kira sebulan sekali. Kalender menyarankan.
‘Kelembutan pengawasan’ adalah bahaya.
Direktur yang berafiliasi dengan bank tidak memiliki peran langsung dalam pengawasan dan tidak dapat menunjuk pejabat atau berpartisipasi dalam keputusan anggaran yang terkait dengan pengawasan bank. Menurut bank sentral.
Tetapi dalam kasus Silicon Valley Bank, panel Fed San Francisco mengatakan bahwa Mr. Tuan Klein ragu bahwa sikap Becker dianggap enteng.
“Siapa yang mau menjadi orang yang mengangkat isu tentang CEO yang duduk di dewan CEO Anda sendiri?” Dia menjelaskan bahwa sementara struktur organisasi dapat menarik garis yang jelas, mereka mungkin tidak berlaku bersih di “dunia nyata”.
MS. Menurut penelitian Adams, bank yang duduk di dewan eksekutif benar-benar melihat lebih sedikit tindakan penegakan — tamparan di pergelangan tangan dari pengawas Fed — selama masa jabatan direktur.
“Pengawasan bisa lunak,” katanya.
Mengubah sistem bisa jadi sulit.
Ini bukan pertama kalinya pengurus daerah bank sentral mengangkat isu etika. Pada tahun-tahun menjelang krisis keuangan 2008, kepala eksekutif Lehman Brothers Dick Fuld pada saat itu dan Steve Friedman, direktur di Goldman Sachs, keduanya bertugas di dewan Fed New York.
Tepat sebelum Lehman runtuh pada tahun 2008, Tn. Fuld mengundurkan diri. Pada tahun 2009, Bpk. Friedman pergi pada saat Departemen Keuangan dan The Fed menyusun rencana untuk memperbaiki bank-bank besar.
Mengingat kontroversi itu, politisi terkadang fokus pada dewan bank sentral. Demokrat menambahkan bahasa ke platform 2016 mereka untuk melarang eksekutif lembaga keuangan untuk melayani di dewan Reserve Bank.
Dan masalah tersebut baru-baru ini mendapatkan minat bipartisan. Rancangan undang-undang yang sedang dikembangkan oleh anggota Komite Perbankan Senat akan membatasi jabatan direktur pada bank-bank kecil – mereka yang memiliki aset kurang dari $10 miliar, menurut seseorang yang mengetahui masalah tersebut.
A dalam grup Penyelidikan terhadap akuntabilitas bank sentral direncanakan Untuk 17 Mei. Senator Elizabeth Warren, Demokrat dari Massachusetts, dan Rick Scott, Republik Florida, berencana untuk memperkenalkan undang-undang sebelum itu, kata juru bicara Ms Warren.
“Berbahaya dan tidak etis bagi eksekutif bank-bank besar untuk duduk di dewan Fed, karena para bankir ini mungkin menerima perlakuan istimewa dari peraturan atau memanfaatkan informasi istimewa,” kata Ms. Warren dalam sebuah pernyataan.
Tapi – seperti yang diilustrasikan oleh Dodd Frank Act – menghapus kekuatan bank sentral adalah dorongan besar.
“Sebagai tujuan politik,” kata ilmuwan politik Ms. Binder, “itu sedikit di rumput liar.”
