Pejabat Federal Reserve pada hari Jumat membela keputusan mereka untuk memajukan kampanye pengetatan moneter mereka minggu ini, mengutip kekhawatiran terus-menerus tentang kenaikan inflasi meskipun tekanan berlanjut di seluruh sektor perbankan AS.
Bank sentral menaikkan suku bunga seperempat poin untuk kedua kalinya berturut-turut pada hari Rabu, menaikkan suku bunga dana federal ke kisaran target baru 4,75 persen hingga 5 persen, karena pemberi pinjaman menengah berjuang untuk mengatasi dampak dari ledakan tersebut. Bank Lembah Silikon.
“Ada banyak diskusi. . . Tetapi pada akhirnya, yang kami simpulkan adalah bahwa ada tanda-tanda yang jelas bahwa sistem perbankan tangguh dan tangguh,” kata Presiden Fed Atlanta Raphael Bostick dalam wawancara dengan NPR pada hari Jumat. “Di balik itu, inflasi masih tinggi.”
Presiden Fed St. Louis James Bullard menegaskan kembali komentar Bostick tentang tekanan harga, dengan alasan bahwa inflasi “terlalu tinggi” dan bahwa bank sentral dibenarkan untuk terus menekan ekonomi karena memiliki alat untuk menstabilkan sistem keuangan. “Mengakomodasi kebijakan moneter dapat terus memberikan tekanan ke bawah pada inflasi,” katanya.
Dalam komentar Jumat, Bullard meremehkan dampak krisis perbankan saat ini terhadap ekonomi AS.
“Tekanan keuangan mungkin menyusahkan tetapi akan mempertahankan suku bunga rendah,” katanya dalam komentar. “Tingkat yang lebih rendah akan menjadi faktor positif bagi ekonomi makro.”
Dia kemudian mengatakan kepada wartawan bahwa kemungkinan tekanan keuangan saat ini berakhir tanpa penurunan lebih lanjut adalah 80 persen. Itu berarti bank sentral lebih mungkin untuk menghadapi pemanasan ekonomi dan inflasi yang lebih tinggi, yang “akan sedikit meningkat saat kita memasuki tahun 2023,” katanya.
Benchmark imbal hasil Treasury 10 tahun turun lebih dari setengah poin persentase dari penurunan SVB menjadi 3,32 persen, sedangkan imbal hasil dua tahun turun lebih dari satu poin persentase menjadi 3,63 persen. Imbal hasil dua tahun sangat sensitif terhadap ekspektasi suku bunga dan telah membukukan pergerakan terbesar sejak 1987 dalam beberapa pekan terakhir.
Investor di pasar berjangka pada hari Jumat memperkirakan sepenuhnya kemungkinan kenaikan tambahan seperempat poin di bulan Mei. Pedagang juga bertaruh bahwa Fed akan dipaksa untuk memangkas suku bunga tahun ini – sesuatu yang tidak diharapkan oleh Fed, kata Powell.
Pada konferensi pers setelah keputusan suku bunga hari Rabu, Ketua Fed Jay Powell mengakui bahwa para pejabat telah mempertimbangkan untuk menghentikan kampanye mereka untuk kenaikan suku bunga mengingat gejolak perbankan baru-baru ini, tetapi mengatakan kenaikan akhirnya adalah “konsensus yang sangat kuat.”
Tom Barkin, presiden Fed Richmond, mengatakan kepada CNN pada hari Jumat bahwa kasus menaikkan suku bunga minggu ini “cukup jelas” karena inflasi masih “tinggi” dan permintaan “tidak terlihat seperti akan turun.”
Namun Powell juga mencatat minggu ini bahwa masih ada ketidakpastian sejauh mana krisis kredit akan disebabkan oleh perlambatan di bank-bank kecil dan regional.
Sementara pernyataan kebijakan Fed mencatat bahwa “beberapa stabilisasi kebijakan tambahan mungkin tepat,” Powell menekankan pentingnya kata “beberapa” dan “mungkin” kepada wartawan.
Bullard mengatakan kepada wartawan pada hari Jumat bahwa dia telah menaikkan perkiraannya untuk seberapa jauh bank sentral akan menaikkan suku bunga acuannya tahun ini sebesar seperempat persentase poin, mencerminkan pertumbuhan yang kuat dalam beberapa bulan pertama tahun ini. Dia sekarang mengharapkan tingkat “terminal” 5,6 persen.
Itu lebih tinggi dari perkiraan rata-rata yang dihitung oleh pejabat minggu ini, dengan sebagian besar perkiraan menempatkan angka antara 5 persen dan 5,25 persen. Itu menunjukkan kenaikan suku bunga seperempat poin lagi, dan sejalan dengan proyeksi bulan Desember.
